FCA股价近一年下跌三分之一 加码中国市场

核心提示：这些重重挑战，加之全球汽车需求已达顶峰，重创了FCA的股价。在过去12个月内，FCA股价下降了三分之一，至每股13.7美元。股票市值跌至220亿美元，连通用汽车市值的一半都不到。

一年前，菲亚特克莱斯勒汽车公司（FCA）前任CEO 马尔乔内因病离世。在他逝世前几天，麦明恺（Mike Manley）被赋以重任，出任公司CEO一职，引领这家意美联合汽车公司在由电动化和自动驾驶技术主宰的汽车市场破浪前行。然而，麦明恺刚被任命为CEO便由于公司在中国销量不佳，被迫下调财务目标。6个月后，公司下调了2019年盈利预期，再一次令投资者不安。之后，公司又经历了与雷诺合并失败。

这些重重挑战，加之全球汽车需求已达顶峰，重创了FCA的股价。在过去12个月内，FCA股价下降了三分之一，至每股13.7美元。股票市值跌至220亿美元，连通用汽车市值的一半都不到。

据外媒报道，与麦明恺密切合作过的高管在采访中透露，麦明恺是出了名的工作狂，态度冷淡，循规蹈矩，一直忙着在公司开辟自己的一番天地。在公司经营方面，马尔乔内属于高压风格，让高管身兼数职，管理截然不同的业务部门，而麦明恺精简部门，从亚马逊、耐克、日产等聘请外部资深人士管理业务。

55岁的麦明恺正努力保持FCA在北美地区经营顺利。据高盛估计，去年FCA收益的93%都是由北美地区创造的。同时，他也正在努力重振公司在中国和欧洲的业务，并且投资数十亿美元，用来追赶电动汽车和自动驾驶汽车的研发进度。

他努力地减少FCA对美国大油耗皮卡与SUV需求的依赖性，即便如此，在没有联盟伙伴的情况下，FCA是否能够在电动汽车和自动汽车时代有所建树仍然是个未知数。麦明恺传承了前任CEO们重振的一系列品牌车辆，但同时也有一些老旧车型，这使得FCA作为一个独立的实体，前途充满不确定性。

他说：“发扬传承这些传奇品牌车辆并非易事，我们责无旁贷。我们要齐心协力，在Sergio所做成就基础上，共同开创公司的未来。”

公司高管表示麦明恺任职期间，工作透明度有所提高。去年一次高管会议上，他直截了当地提出了公司在中国所遇到的瓶颈，从顾客对Jeep和阿尔法罗密欧的接受度，到汽车经销商处堆积如山的库存。这与马尔乔内执掌公司时大相径庭，那时候只会适当透露必要信息。

麦明恺深信品牌的力量，他的目标是将利润丰厚的Ram卡车和Jeep SUV发展为全球增长的双引擎。FCA正在重组底特律的一家工厂，在此生产下一代Jeep大切诺基，而福特和通用却在削减制造规模。

FCA的第四大投资者，英国独立投资管理公司Baillie Gifford认为麦明恺和John Elkann有能力继续发展Jeep和Ram，并将豪华跑车玛莎拉蒂扭亏为盈。公司基金经理Tom Coutts表示，他们两人都找到了公司未来价值的潜在方向，也正在将不确定因素考虑在内的情况下，做出合理投资。

FCA的2022年商业计划旨在使Jeep全球销量达到330万辆，使Ram全球销量增加30%至100万辆。去年，公司预测将售出190万辆Jeep。但据LMC Automotive研究，Jeep销量可能会低于预期目标30万辆左右。

要实现这些目标的关键在于研发新型电动系统，以达到欧洲和中国严厉的排放标准。而麦明恺首先需要保证北美市场的销售量，才有资金支持研发。

然而，全球汽车需求在经历了几年的增长阶段后正普遍缩减，这或许会使FCA的5年宏伟蓝图步步维艰。高盛分析师George Galliers表示：“FCA在北美地区收益上升空间有限，而公司其他业务又面临着重大挑战。”担忧FCA是否能力挽狂澜的不止高盛一家，德国商业银行（Commerzbank）驻伦敦分析师Demian Flowers表示：“只有很好的执行力才能成功，如果不能实现销量增长，FCA也不可能实现目标。”

或许对于FCA来说，最大的挑战在于在中国，在世界上最大的汽车市场站稳脚跟。2018年，FCA在中国的市场份额连1%都不到，远远落后于福特占有的2.3%和通用的13.8%。今年4月，在麦明恺的领导下，FCA重组了与广汽集团长达十年的合资企业，称此次改组旨在更快应对中国市场的变化。

另一紧迫难题在于日渐衰落的品牌豪车玛莎拉蒂，全球销量遭受断崖式下跌。对此，麦明恺聘请了耐克前执行官Davide Grasso重振这一品牌，而玛莎拉蒂有望成为首批展示FCA新型电动汽车架构的车型之一。

麦明恺将于7月31日公司财报会上发表近期规划，对此，投资者将密切关注。Elkann对公司长期战略发出了不同的信号，他告诉媒体麦明恺的工作很棒，并称赞他是真正的领导者。

卢苇盖世汽车

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